港股市场周观察：多重利好提振，震荡市中寻机遇

摘要： 2025年1月13日至17日，港股市场在全球股市普遍上涨的背景下，呈现先跌后涨的走势。恒生指数上涨2.73%，报收19584.06点；恒生科技指数涨幅更显著，达5.13%；国企指数...

2025年1月13日至17日，港股市场在全球股市普遍上涨的背景下，呈现先跌后涨的走势。恒生指数上涨2.73%，报收19584.06点；恒生科技指数涨幅更显著，达5.13%；国企指数上涨3.05%。各行业指数均上涨，其中资讯科技、非必需消费品和医疗保健表现突出。

成交额方面，日均成交额较上周下降，而沽空金额小幅上升，沽空比例也略有提高，显示市场情绪较为谨慎。南向资金持续净流入，但流入规模有所减少。

估值方面，恒生指数市盈率为8.92倍，处于2010年以来较低分位数，与美国国债相比风险溢价率较高，但与中国国债相比风险溢价率则处于历史高位。多数行业市盈率和市净率都处于历史中低位。AH溢价指数则处于2014年以来较高分位数。

重要事件方面，国内经济数据向好，2024年GDP增长5%，多项经济指标均实现增长，但房地产投资仍持续下降，不过12月份房价止跌回稳迹象增多。海外方面，美国12月核心CPI数据意外下降，增强了市场对美联储降息的预期。

展望后市，短期内港股市场预计将延续震荡走势。投资策略上，建议关注以下几个方向：首先，受益于国内扩内需政策的港股消费股；其次，具备长期增长潜力的科技板块，特别是人工智能、消费电子和半导体等领域；最后，在海外不确定性加大的环境下，高股息策略，尤其是央企高股息标的，也具备一定的吸引力。

风险提示：国内政策效果的不确定性、地缘政治风险以及市场情绪波动等因素都可能对港股市场造成影响。