美国证监会应对加密货币浪潮：六项关键监管改革建议

摘要： 本文编译自a16z首席合规官Scott Walker和前美SEC财务部主任Bill Hinman撰写的一篇文章，探讨了美国证券交易委员会（SEC）在加密货币监管方面需要采取的六项关...

本文编译自a16z首席合规官Scott Walker和前美SEC财务部主任Bill Hinman撰写的一篇文章，探讨了美国证券交易委员会（SEC）在加密货币监管方面需要采取的六项关键调整措施。

首先，文章建议SEC就区块链项目的空投和其他激励措施提供解释性指导，制定资格标准，明确哪些加密货币分配不构成证券发行，避免扼杀创新并导致美国区块链技术所有权流失海外。

其次，文章建议修改《众筹条例》规则，提高众筹限额，允许加密货币项目利用类似D规章的豁免进行更广泛的融资，同时加强投资者保护措施，例如限制个人投资金额和强化披露要求。

第三，文章主张允许经纪自营商在加密货币和证券领域开展业务，制定明确的注册途径，加强监管框架，并与美国金融业监管局（FINRA）合作，解决加密货币特有的操作风险，以增强市场功能和投资者准入。

第四，文章建议SEC就加密货币的托管和结算提供指导，明确投资顾问如何托管加密货币，制定结算标准，建立技术中立框架，并废除SEC第121号员工会计公告，以促进机构投资并增强市场稳定性。

第五，文章建议改革交易所交易产品（ETPs）标准，恢复对市场规模的测试，允许实物结算，并实施严格的托管标准，以促进金融创新和更广泛的市场准入。

最后，文章建议对另类交易系统（ATS）列表实施15c2-11认证，简化认证流程，采用尽职调查标准，明确披露要求，以促进透明度和市场诚信。

总而言之，文章认为，SEC应通过这些易于实施的调整措施，在不牺牲创新或投资者保护的前提下，制定符合目标的法规，从而更好地适应加密货币市场的独特特点，并最终在保护投资者利益和促进金融创新的之间取得平衡。